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Audition sur les TRS : Le DG du Trésor révèle un trou de 1 000 milliards de FCFA causé par le mis-reporting

Auteur: Yandé DIOP

il y a 2 semaines 20582 Lectures 29 Commentaires | English

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Confronté à un gouffre financier de 1 000 milliards de FCFA suite au mis-reporting de 2025 et à la fermeture consécutive des marchés internationaux, l'État du Sénégal a dû arbitrer dans l'urgence. Auditionné par la Commission d’enquête parlementaire, le Directeur général de la Comptabilité publique et du Trésor (DGCPT), Amadou Tidiane Gaye, a défendu le recours aux opérations de Total Return Swap (TRS). Selon lui, ces montages à taux attractif de 7 % ont permis d'éviter un risque de faillite systémique du secteur bancaire local tout en bouclant le budget national .

Pourquoi l’État du Sénégal a-t-il privilégié les opérations de type Total Return Swap (TRS) en 2025 au lieu de s'appuyer sur les émissions habituelles de titres publics sur le marché régional ? Et ces montages complexes devaient-ils obligatoirement faire l’objet d’un avis préalable du Comité national de la dette publique (CNDP) ? Répondant aux députés de la Commission d’enquête parlementaire, le Directeur général de la Comptabilité publique et du Trésor (DGCPT), Amadou Tidiane Gaye, a apporté un éclairage technique et macroéconomique sur les arbitrages financiers de l'exécutif.

Sur l'encadrement institutionnel, le responsable du Trésor a recadré le débat en invitant à raisonner en « catégories de dette » plutôt qu’en instruments financiers isolés. Selon lui, le CNDP valide avant tout la stratégie d’endettement à moyen terme et le plan annuel de financement. Dès lors que le volume global des émissions sur le marché intérieur est approuvé, la structuration technique fine de type TCN ou TRS relève davantage d'une expertise ponctuelle que d'un blocage réglementaire.

Le mis-reporting et l'impasse financière des 1 000 milliards de FCFA

Pour justifier ces choix contestés, Amadou Tidiane Gaye est revenu sur le choc financier subi par le Sénégal en 2025. La révélation du mis-reporting a brutalement gelé les négociations en vue d'un nouveau programme avec le Fonds monétaire international (FMI), privant le pays d'un appui budgétaire direct d'au moins 300 milliards de FCFA. Cet effet domino a fermé l'accès aux marchés obligataires internationaux, créant un déficit de financement colossal estimé à 1 000 milliards de FCFA. « Un gap de 1 000 milliards, il fallait le combler au risque d’avoir des difficultés à boucler l’année », a révélé le patron du Trésor devant les commissaires.

Éviter le risque d'étranglement du secteur bancaire local

À la question de savoir pourquoi l'État n'a pas simplement sollicité davantage le marché financier régional de l'UMOA, Amadou Tidiane Gaye a invoqué la protection de l'économie nationale. Les banques locales étant déjà massivement exposées sur la dette souveraine sénégalaise, une sollicitation supplémentaire aurait pu assécher le crédit au secteur privé et déclencher une crise bancaire systémique. « Nous étions sûrs que si on augmentait les montants prévus à mobiliser sur le marché intérieur, on allait mettre en difficulté le système bancaire », a-t-il averti.

Des taux à 7 % contre des exigences internationales à 15 %

Face à des marchés internationaux exigeant des rendements prohibitifs avoisinant les 15 %, le ministère des Finances a opté pour la proposition de bailleurs privés offrant des ressources à un taux effectif moyen de 7 %, moyennant des garanties supplémentaires. « Quel choix alternatif meilleur qu’on aurait eu que cette offre-là ? », s'est interrogé Amadou Tidiane Gaye.

Toutefois, la commission d'enquête entend dépasser l'argument du taux apparent pour analyser l'ensemble des frais de structuration, commissions et garanties immobilisées. L'exploitation prochaine des pièces justificatives bancaires et des écritures comptables permettra d'établir si les procédures de contrôle ont été rigoureusement respectées au regard du contexte financier exceptionnel de 2025.

⚡ Résumé express généré par IA, vérifié par la rédaction

- Le DGCPT Amadou Tidiane Gaye a révélé un déficit de financement de 1 000 milliards de FCFA en 2025 causé par le mis-reporting. - Le mis-reporting a gelé les négociations avec le FMI, privant le Sénégal d'au moins 300 milliards de FCFA d'appui budgétaire et fermant l'accès aux marchés obligataires internationaux. - Les TRS à un taux effectif moyen de 7 % ont été choisis pour éviter un risque de crise bancaire systémique, face à des exigences internationales d'environ 15 %.

Auteur: Yandé DIOP
Publié le: Jeudi 15 Octobre 2026 à 19h23
Mis à jour le: Vendredi 16 Octobre 2026 à 17h19

Commentaires (29)

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Bocar ⭐ Top commentaire il y a 2 semaines

Macky Sall doit être jugé pour haute trahison .C est criminel 1000 milliards
King il y a 2 semaines

Tes gars ont négocié avec. Fout nous la paix
Il faut lire le texte et non se limiter au titre il y a 2 semaines

On veut ici dire que le gel des financements suite à ce qui est appelé l'épisode du "misrrporting" a occasionné un besoin en financements de 1.000 milliards pour boucler l'année budgétaire. Autrement dit, les partenaires devaient nous prêter de l'argent ; lorsqu'ils se sont désistés, on devait trouver d'autres prêteurs pour un besoin de 1.000 milliards
Deug il y a 2 semaines

@Il faut lire le texte et non se limiter au titre Pourquoi ne pas dire la vérité.
La déclaration sur le misreporting a entraîné un déficit budgétaire de 1000 milliards.
Pourquoi mentir sur le titre.
Bb il y a 2 semaines

Tu lis très mal c’est pas Macky . C’est pasteef qui emprunte 1000 milliards à cause de la bouche béante de Sonko
Jean-le-fou il y a 2 semaines

@Deug Voilà exactement comment lire le texte. Les TRS c'est la trouvaille de Sonko et Diba. Et c'est en 2025.
Un mouton, un etalon ou jument avec œillères eux se contentent du titre pour poster des inepties.
Zalam il y a 2 semaines

Ca c'est la definition de ce que trump appelle a "shithole country"
Ba il y a 2 semaines

doul waay change de disc. avec tes macky doit être jugé va le juger
@king il y a 2 semaines

@King Macky est un grand voleur
Ex pastef il y a 2 semaines

Bro Macky n'a rien à voir la dans . Vous etes des moutons wa pastef
Noooon ! il y a 2 semaines

@Deug La question n'est nullement ici de savoir si le misreporting a causé ce déficit mais quelles sont les conséquences du misreporting même sur notre économie et qui en sont les véritables responsables !!???
Inspecteur Colombo il y a 2 semaines

On parle plus de dette cachée mais de misreporting.
C'est pas de l'argent cash mais le manque à gagner.
Tout ça à cause des mensonges de Sonko.
Lebou il y a 2 semaines

Tous les problèmes du Sénégal viennent du pseudo élite sortie du CFJ et de l’ENA .Soit il sont des magistrats nervis du droit comme ceux qui dirigent le conseil constitutionnel, soit il sont des fonctionnaires milliardaires complices des hommes d’affaires.Les enquêtes parlementaires nous relèvent pourquoi les pays asiatiques qui avaient le même niveau de développement que le Sénégal il y a un demi siècle sont aujourd’hui développés et le Sénégal quémande de l’aide.Dans les pays asiatiques le détournement de deniers publics est criminalisé mais dans les pays poubelle la transhumance est le moyen le plus rapide d’échapper à la justice.Merci PROS pour les enquêtes parlementaires 🙏
le Sénégal il y a 2 semaines

Pour ceux qui sont convoqués et ne viennent pas, il faut appliquer la loi dans toute sa rigueur. La loi est au-dessus de tous sans exception même du Président de la République. Lex dura, sed lex. C'est dire la loi est dure, mais c'est la loi.
Djibson il y a 2 semaines

Tout ça à cause de Grande-Gueule, Grosse-Bouche, Sa Nullité. Il n'a pas réfléchi aux conséquences, il "espérait " d'autres conséquences, des gains politiques immédiats, mais khalla nullard dou guiss loin. Ses partisans di invoquer djoub. Dioub à l'égard institutions you diouboul. Milieu finances, da fa am ndioubté ? Naïveté baakhoul.
attention il y a 2 semaines

700 milliards c'est pas 1000 miliards. La science est exacte. Walla da-ngéneu beug que 1000 milliards de sonko se remettent en scéne pour rétro'acter et créer un quelconque lien avec d'autres 1000 milliards dormant tranquil dans un compte...- c'est pas la peine d'essayer....
GR il y a 2 semaines

Le texte ne clarifie pas les choses à savoir à combien s'élève nt les sommes du misreporying autre dit des emprunts cachés et où est passé cet argent.
Amadou il y a 2 semaines

Moi ce qui m’étonne le plus est pourquoi dans cette affaire de dettes cachées ou Misreporting les autorités ou du moins celles qui en parlent ne nous fassent un tableau succinct pour récapituler et éclairer les sénégalais avec par exemple les colonnes suivantes :
1) Date de mise à disposition des fonds.
2) Autorité étatique contractante
3 )partenaire financier ayant accordé le prêt
4) Objet du financement.
5) Structure ( trésor, banque, entreprise) ayant reçu en premier les fonds.
Voilà quelques questions basiques qui auraient permis au citoyen lamda de comprendre un peu plus de quoi on parle.
Ce travail , un agent du Ministère des Finances peut le faire en une demi journée et nous éviter ces discours qui nous enfoncent tout le temps dans les nuages.
jhkgh il y a 2 semaines

Les millions de Gorgorlou dépouillés de leurs droits élémentaires d'alimentation , d'éducation ,de santé .....Apparemment on s'en fout !!
Quel pays de pervers!!!!Quel pays de fous !!! Les voleurs ,pilleurs de la République (Certains sont en cavale ou en exil )sont absous ,blanchis .Les lanceurs d'alerte sont vilipendés ,les personnes honnêtes sont désignées à la vindicte et clouées au pilori.
C'est l'inversion des valeurs..
Quantbusiness il y a 2 semaines

Looooooooool ces pastefiens sont pathetiques. Franchement je vais essayer de vous raconter ma propre experience avce ces produits financiers. Peut etre que vous allez avoir une autre idee de ce danger que d'aucuns veulent justfier coute que coute a la place d'un pret tradionnel ou classique. Ma femme et moi avons beneficie d'un pret logement pour acheter notre maison en 2008. C'est la banque Lehman Brother du moins sa filiale a San Francisco qui etait le preteur. Ce pret etait associe a portfeuille de CDO collateral debt obligation similaire a ces TRS. A l'epoque nous n;avions pas assez d'epargne pour un apport initial equivalent a 20% du pprix de la maion de 290K. En sus ma femme avait deja une dette pour financer ses frais a l'Universite. Ce fut une opportuinite pour cette banque car en fonction des justificatis que nous avions mis a la disposition du deparstement des credits de la banque. Nos revenus annuels et mes maigres epargnes plus nos 401 K ou epargne retraite. Nous avons obtenu deux prets de cette banque un de 90 K (avec un loyer de 700$ par mois) et un autre de 240 K (avec un paiement de 1400$. par mois). Avec la crise de 2008 cette banque est tombee en faillite car elle ne pouvait plus honore ses engagements avec la baisse de la valeur de ce portefeuille causee par la baisse du prix ou de la valeur des logements. Cela a cree un effet domino sur les actifs de presque toutes les banques ici aux US et celles qui avait une liquidite limitees avec une concentration de prets logement comme la majorite de leurs actifs etaient soit obligees de jeter l'eponge ou de faire racheter par d'autres banques. L'ironie de cette est nous avions recu une correspondance d'une cie Specilisees en rachats de " distress actifs" qui nous proposait de racheter notre deuxieme pret de 60 K pour une somme de 9000 $. Cette cie avait rachetee le portefeuille de logement de Lehman Brother qui etait notre preteur. Du coup on avait qu'un seul pret. Cette histoire est une illustration des dangers de ces produits derives qui ont ete a l'origine de la crise financiere de 2008 ici aux US. Quand je vois des hauts fontionnaires defendre ces genres de financement cela me donne dle tournis. Geeeeeee. C'est encore pire que Pastef utilise ce genre de'audition pour justifier le choix de ce mode de financement pour payer lune infime partie de la dette du Senegal.
lmkjlkjmklù il y a 2 semaines

Qu'est ce que tu leur(les Pastefiens) aurais proposé à la place ???
Jean-le-fou il y a 2 semaines

Tu nous as raconté ta vie d'eboueur et celle de ta plongeur de femme aux US et rien sur les TRS et son corollaire le misreporting.
Tu aurais du nous dispenser de ces élucubrations sans tête ni queue.
🤣🤣🤣 il y a 2 semaines

Ëtes vous toujours locataire ou avez vous enfin après toutes ces péipéties ,accédé à la propriété????Si vous êtes proprios ,l'avez- vous payé moins cher ou plus cher?? Merci

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